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北交所今年IPO首審花落交大鐵發(fā) 對營收增速高于同行的回復(fù)簡直絕了！

2025/3/20 18:44:38      挖貝網(wǎng) 張竇

在北交所嚴把發(fā)行上市準入關(guān)、從源頭上提高上市公司質(zhì)量的審核環(huán)境下，歷經(jīng)3個月，終于迎來今年首家IPO上會企業(yè)：交大鐵發(fā)（874047），將在3月26日上會，審議委員是董健、江洋子、蔣海軍、楊琴艷、張華。

在對該公司的兩輪問詢中，北交所高度重視交大鐵發(fā)業(yè)績增長原因、營收增長明顯好于A股同行業(yè)公司的合理性，但交大鐵發(fā)回復(fù)稱這是由于公司規(guī)模小、處于業(yè)績快速增長期，而兩家友商因規(guī)模較大，受到公共衛(wèi)生事件影響導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品收入下滑。

公司規(guī)模越大越經(jīng)受不起沖擊？這回復(fù)簡直絕了！并且有不少北交所在審企業(yè)都類似這樣解釋業(yè)績增速快的合理性。

交大鐵發(fā)主要提供地震預(yù)警系統(tǒng)等安全監(jiān)測檢測類產(chǎn)品，以及測繪服務(wù)等，產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)用于京張高鐵、京滬高鐵、京廣高鐵、川藏鐵路、大秦重載鐵路、廣州地鐵等。

從交大鐵發(fā)報告期內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)看，連年保持較好增長，2021年至2023年每年的營收與凈利潤都實現(xiàn)雙位數(shù)增長，三年營收分別為2.04億元、2.35億元、2.73億元，凈利潤分別為2939萬元、3380萬元、4766萬元，每年一個新臺階。

但同行業(yè)上市公司就沒有這么漂亮的業(yè)績走勢了。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年連續(xù)三年時間里，交大鐵發(fā)滬深A(yù)股可比公司輝煌科技（002296）、哈鐵科技（688459）的營收增速均不如交大鐵發(fā)。以2022年為例，輝煌科技營收下滑11.57%，哈鐵科技營收下滑10.22%，而同期交大鐵發(fā)實現(xiàn)了15.26%的營收增速。

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（交大鐵發(fā)近年業(yè)績表現(xiàn)）

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（輝煌科技近年業(yè)績表現(xiàn)）

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（哈鐵科技近年業(yè)績表現(xiàn)）

對此，北交所接連發(fā)問，在一輪問詢中要求交大鐵發(fā)說明收入增速持續(xù)高于同行業(yè)可比公司的合理性，在二輪問詢中進一步要求公司披露各類產(chǎn)品收入及利潤與同行業(yè)可比公司變動趨勢不一致的具體原因及合理性。

來看看交大鐵發(fā)在最新的二輪回復(fù)中是如何作答的，先是表示相較于同行業(yè)可比公司，公司總體規(guī)模相對較小，仍處于業(yè)績快速增長期，作為公司營收增長更快的合理性的相關(guān)解釋。

緊接著又解釋了為什么兩家可比公司增長得慢：哈鐵科技、輝煌科技總體規(guī)模較大，2022年由于受到公共衛(wèi)生事件的影響，導(dǎo)致項目實施和驗收進度放緩，因而哈鐵科技、輝煌科技有關(guān)產(chǎn)品的收入及利潤同比減少。

值得擬上市企業(yè)學(xué)習(xí)！

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（截圖自：交大鐵發(fā)二輪問詢回復(fù)）