2025年8月25日晚，海南機場（600515.SH）披露了2025年上半年業(yè)績。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入為23.11億元；凈利潤1.57億元，歸母凈利潤為1.28億元。

在海南自貿(mào)港封關(guān)運作的關(guān)鍵階段，海南機場展現(xiàn)出穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。報告期內(nèi)，公司聚焦機場主業(yè)優(yōu)化營收結(jié)構(gòu)，持續(xù)推進“去地產(chǎn)化”轉(zhuǎn)型，同時加速布局臨空經(jīng)濟與國際化航空樞紐建設，為中長期高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實基礎。

業(yè)務基本盤保持穩(wěn)健，島內(nèi)機場協(xié)同效應將逐步顯現(xiàn)

2025上半年，海南機場業(yè)績呈現(xiàn)“總量平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動能積聚”的特征，公司利潤端雖受地產(chǎn)剝離階段性影響，但機場運營效率提升與成本管控深化有效對沖壓力，歸母凈利潤達1.28億元，資產(chǎn)負債率進一步降至51.39%，財務結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

業(yè)績穩(wěn)健的背后與公司機場業(yè)務運營效率的提升分不開。三亞鳳凰國際機場（以下簡稱三亞鳳凰機場）作為海南機場的核心樞紐，上半年運營表現(xiàn)尤為亮眼。國際航線拓展取得歷史性突破——7月27日開通的“法蘭克福?曼谷?三亞”航線，成為海南首條直通歐洲的第五航權(quán)客運通道。這不僅填補了三亞至西歐航空網(wǎng)絡的空白，也強化了面向歐洲客源市場的直通能力，通過共享法蘭克福機場廣泛的歐洲航線網(wǎng)絡資源，將吸引更多歐洲游客經(jīng)此線路赴三亞度假。

近年來，三亞鳳凰機場持續(xù)織密國際航線網(wǎng)絡，截至2025年7月8日，三亞鳳凰機場已累計開通33條國際航線，覆蓋全球25個境外航點。航線網(wǎng)絡的持續(xù)加密，使三亞鳳凰機場的樞紐輻射力顯著增強，高峰時段停機坪呈現(xiàn)“滿負荷運轉(zhuǎn)”態(tài)勢，印證了其作為自貿(mào)港國際旅游門戶的核心地位。

與三亞鳳凰機場的流量增長形成戰(zhàn)略呼應的，是海南機場兩個三期擴建工程的重大進展。三亞鳳凰機場三期T3航站樓主體已封頂，2025年底投運后連同原有航站樓，可滿足年飛機起降17.3萬架次、旅客吞吐量3,000萬人次、貨郵吞吐量45萬噸。瓊海博鰲機場三期擴建項目飛行區(qū)工程已全面竣工，尤為矚目的是，T2航站樓主體封頂后同步獲得全國首個零碳航站樓認證，其光儲直柔綜合能源系統(tǒng)樹立了行業(yè)綠色標桿。該項目預計2025年底投入運營，屆時博鰲機場年旅客保障能力將躍升至300萬人次，與三亞鳳凰機場、?？诿捞m機場共同構(gòu)成海南自貿(mào)港“黃金三角”航空樞紐群。

2025年6月，海南機場股東會高票通過收購美蘭空港控股權(quán)議案。海南機場表示，該交易完成后，將會根據(jù)功能區(qū)位統(tǒng)籌管理劃分?？诿捞m、三亞鳳凰、瓊海博鰲三家國際機場，發(fā)揮三場協(xié)同效應，助力海南自貿(mào)港打造面向兩洋航空區(qū)域門戶樞紐。三大機場構(gòu)成的“黃金三角”樞紐群，正為封關(guān)后“一線放開、二線管住”的監(jiān)管模式提供堅實的物理支點。

海南機場堅定去地產(chǎn)化，機場主業(yè)發(fā)展撬動海南機場長期價值

支撐這一樞紐群升級的，是公司堅定不移的“去地產(chǎn)化”戰(zhàn)略。上半年，傳統(tǒng)地產(chǎn)業(yè)務收入占比持續(xù)收縮，資源加速向臨空經(jīng)濟領(lǐng)域傾斜。

據(jù)了解，作為海南機場臨空產(chǎn)業(yè)的兩大引領(lǐng)性工程——航空特貨“超級運營人”基地與航空科技研發(fā)基地，項目建設進入收尾攻堅沖刺階段。這些項目聚焦高附加值航空物流、保稅加工等封關(guān)后核心產(chǎn)業(yè)，未來將通過“機場引流-產(chǎn)業(yè)增值-樞紐升級”的閉環(huán)生態(tài)，釋放長期增長動能。

此外，國際航線網(wǎng)絡的跨越式發(fā)展，成為撬動公司長期價值的核心杠桿。今年上半年，海南島內(nèi)三大機場累計開通境外客運航線69條，目前，海南境外航線網(wǎng)路已通達東南亞、日韓、澳新、中東、歐美等地的20個國家及我國港澳地區(qū)的37座城市，基本覆蓋RCEP成員國及“一帶一路”節(jié)點城市。截至8月12日，今年海南島內(nèi)三大機場國際旅客吞吐量突破140萬人次，同比增長33%，印證了門戶樞紐吸引力提升。

為匹配航線擴展，公司同步升級國際服務鏈——三個空港口岸均設立了一站式綜合服務中心，集成支付、文旅、通信、問訊4大功能模塊，從服務與效率雙向發(fā)力，達成無感通關(guān)與生活服務的無縫對接，便利入境旅客暢游海南。SKYTRAX星級機場群（美蘭五星、鳳凰四星）的服務標準創(chuàng)建經(jīng)驗分享至島外各中小機場，全面推廣五星服務標準。航線擴展以及服務質(zhì)量的提升助推海南機場品牌價值躍升至279.18億元，位列中國品牌500強第322位（排名上升10位）。

隨著機場主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，海南機場免稅業(yè)務也展現(xiàn)出戰(zhàn)略定力與創(chuàng)新韌性，計劃打造“機場+免稅”唯一流量入口：日月廣場與美蘭、鳳凰機場免稅店形成“三碼頭”商業(yè)矩陣，共享封關(guān)后免稅政策紅利。

資本市場的信心同步顯現(xiàn)，8月公司成功發(fā)行5億元公司債券，得到資本市場的廣泛關(guān)注和認可，展現(xiàn)了公司良好的信用資質(zhì)和穩(wěn)健的財務狀況，有效拓寬融資渠道、優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)，為進一步提升公司整體財務健康度和機場主業(yè)發(fā)展注入新動能。

隨著12月18日全島封關(guān)運作臨近，政策紅利持續(xù)釋放，海南機場資源整合加速推進。在海南省國資委明確重點支持海南機場集團創(chuàng)建世界一流企業(yè)的背景下，作為海南機場集團旗下核心上市公司平臺，海南機場也將有十足的準備來把握封關(guān)運作帶來的新機遇，推動海南機場高質(zhì)量發(fā)展。

未來，海南機場將繼續(xù)以深化改革和科技創(chuàng)新雙輪驅(qū)動企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦“機場運營管理”主業(yè)，輔以臨空開發(fā)、免稅商業(yè)、空港物業(yè)等特色服務，打造空港經(jīng)濟一體化，致力于成為專業(yè)化、市場化、現(xiàn)代化的自貿(mào)港機場管理集團。