中國香港聯(lián)交上市公司數(shù)盟資本國際控股集團有限公司（股份代號08375，下稱“數(shù)盟資本”）發(fā)布公告稱，公司已與雅利多證券有限公司訂立配售協(xié)議，擬向不少于六名獨立投資者配售最多約57,600,000股新股，配售價為每股0.99港元。若配售全部完成，預計可籌集資金約5,702.4萬港元（未扣費用前），占目前已發(fā)行股本約20%，于擴大后股本中約占16.67%。

此次配售以年度大會所授一般授權進行，無須另行召開特別股東大會批準，交易的完成仍需待聯(lián)交所批準配售股份上市及買賣。董事會在公告中指出，本次配售旨在提升集團資本實力，為現(xiàn)有業(yè)務擴張及戰(zhàn)略升級提供充足財務彈性。

資金投向凸顯“業(yè)務擴張 + 科技研發(fā)”雙線推進

根據(jù)公告披露，此次融資所得凈額將主要用于三個方向：一是繼續(xù)擴大電子元件貿易業(yè)務版圖，包括補充人才隊伍、拓展市場渠道及優(yōu)化產(chǎn)品結構；二是加大在SaaS解決方案及數(shù)字創(chuàng)新產(chǎn)品業(yè)務上的投入，通過團隊擴展與商業(yè)拓展進一步增強技術服務能力；三是持續(xù)推進試點算法系統(tǒng)（PAS）的技術升級與產(chǎn)品研發(fā)，以強化公司在數(shù)智化技術方向上的技術壁壘與商業(yè)延展空間。

從資金用途結構來看，配售資金并非單純補充流動資金，而是兼顧營運充足性與戰(zhàn)略增長布局，體現(xiàn)出公司在傳統(tǒng)貿易業(yè)務與科技創(chuàng)新方向上的協(xié)同推進思路。董事會亦強調，配售價及相關條款經(jīng)參考市場狀況后合理制定，符合公司及全體股東的整體利益。

折讓定價屬市場化安排 股權結構保持穩(wěn)定

公告顯示，配售價較最后交易日收市價折讓約19.5%，較過去五個交易日平均收市價折讓約3.9%。折讓幅度在創(chuàng)業(yè)板同類配售交易中處于合理區(qū)間，反映在引入資金效率與維護市場價格穩(wěn)定之間取得平衡。

配售完成后，控股股東Super Date Co., Ltd仍將維持絕對控股地位，持股比例由約65.33%降至約54.44%?？毓蓹嘟Y構保持穩(wěn)定，有利于公司戰(zhàn)略方向、經(jīng)營決策與中長期規(guī)劃的延續(xù)性，同時新投資者的加入亦有望提升市場流動性與公眾持股比例。

從資本結構層面看，此次配售并非控股層級調整，而更偏向“擴股引資型”融資，既引入外部資金與市場資源，又未動搖公司的控制權與經(jīng)營穩(wěn)定性。

轉型科技型企業(yè)路徑進一步清晰

近年來，數(shù)盟資本在電子元件貿易業(yè)務基礎上持續(xù)推進數(shù)字化與技術服務轉型，通過布局SaaS產(chǎn)品、算法系統(tǒng)與數(shù)智化解決方案，逐步形成從“貿易型業(yè)務”向“技術型平臺企業(yè)”過渡的增長路徑。

此次融資明確提升研發(fā)占比與技術升級投入，顯示公司在戰(zhàn)略方向上更加堅定——不再局限于周期屬性較強的硬件貿易，而是通過軟件能力與數(shù)據(jù)能力構建新增長曲線，為集團引入更具確定性的長期價值空間。

從產(chǎn)業(yè)趨勢角度來看，在供應鏈優(yōu)化、制造業(yè)數(shù)字化升級及企業(yè)級技術服務需求上升的背景下，數(shù)盟資本的戰(zhàn)略重心調整，具備一定產(chǎn)業(yè)周期順應性與結構升級意義。

本次配售釋放三方面積極信號

從財經(jīng)媒體與資本市場觀察視角來看，本次配售不僅是一項融資行動，更呈現(xiàn)出以下幾方面具有中長期利好的結構性信號：

首先，融資結構偏向“發(fā)展型”而非“緩沖型”。資金更多用于業(yè)務開拓、市場拓展與研發(fā)升級，而非償債或應急流動性補足，說明公司經(jīng)營面保持穩(wěn)定，資本動作服務于增長而非維穩(wěn)。

其次，控股權穩(wěn)定意味著戰(zhàn)略延續(xù)性得到保障。在多數(shù)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)進行股權攤薄融資時，控股比例常出現(xiàn)明顯沖擊，而數(shù)盟資本仍維持絕對控股結構，這意味著管理層戰(zhàn)略方向未受稀釋，有利于推進中長期轉型路徑。

第三，技術板塊投入比例提升，為估值重塑預留空間。市場往往給予“產(chǎn)品研發(fā)型+技術解決方案型企業(yè)”更高成長溢價。試點算法系統(tǒng)、SaaS業(yè)務與數(shù)字化產(chǎn)品線的持續(xù)升級，有望推動公司未來從“貿易估值邏輯”向“科技服務與平臺邏輯”過渡。

從可預見的發(fā)展角度看，如果研發(fā)成果與商業(yè)化落地形成正向循環(huán)，公司盈利結構與資本市場敘事有機會在未來形成更具彈性的增長框架。

本次配售不僅是數(shù)盟資本的財務動作，更是其加速業(yè)務升級、強化技術布局與提升資本效率的重要一步。隨著資金逐步投入運營層與研發(fā)層，市場或將更加關注公司在SaaS業(yè)務落地、算法系統(tǒng)商業(yè)化轉化及數(shù)字解決方案服務能力上的后續(xù)表現(xiàn)。