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券商資管王牌廣發(fā)在新三板全軍覆沒，有產(chǎn)品虧損超過八成

2018/4/28 10:12:01      富姐 wanghui

作為曾今連續(xù)多年的券商資管王牌，廣發(fā)資管有公開披露信息的在新三板上的四只資管計劃全部陷入了虧損的境地，其中有一只產(chǎn)品的單位凈值現(xiàn)在不到兩毛錢。

以下數(shù)據(jù)來自東財choice，數(shù)據(jù)統(tǒng)計時間截至2018年4月26日。

1、廣發(fā)資管新三板全面成長、全面成長2號、全面成長3號以及衡銳1號成立以來回報率均為負數(shù)。

2、三只產(chǎn)品單位凈值均在1元以下。其中，衡銳1號單位凈值僅剩0.1781元。

3、衡銳1號成為新三板虧幅最大（-82.19%）的證券公司資管計劃。

4、四大產(chǎn)品規(guī)模已較成立時大幅縮水。

多數(shù)身在其中的投資者可能傻眼了。想當年也是以真金白銀搶著入場的，如今虧到連底褲都快沒了。

據(jù)《中國經(jīng)濟網(wǎng)》報道，“全面成長”系列產(chǎn)品僅設立了9個月的封閉期，封閉期后在每個工作日開放申贖，具備相當高的流動性，再加上投資門檻只有100萬元，投資者趨之若鶩。

2015年2月6日，全面成長開始進行推廣，參與規(guī)模和人數(shù)當日便達到成立條件結束銷售。

2015年4月3日，全面成長2號開始推廣，同樣也是當日“售罄”。

2015年3月25日，衡銳1號開始推廣，原定于4月24日結束，但實際上到4月1日就因達到成立條件而提前結束。

誰能想到，資管行業(yè)強者進場新三板僅兩三年時間竟虧得一塌糊涂。

主要原因可能有三點：1、市場調(diào)整；2、產(chǎn)品投資風格；3、標的業(yè)績變臉。

1、沿襲了主板的交易性投資邏輯

公開資料顯示，四只產(chǎn)品投資經(jīng)理均為王俊爽，以下是其個人簡介：

從上述產(chǎn)品新三板的投資歷史來看，投資經(jīng)理基本沿用了其主板投資邏輯。

以廣發(fā)資管新三板全面成長前十大持股情況為例，其頻繁交易明顯：

值得注意的是，與A股不同的是，新三板的定位更偏向于一級市場或者說是準一級市場，所以A股的短炒做法并不適用。這點在產(chǎn)品業(yè)績上得以驗證。

2、投資標的業(yè)績頻繁“變臉”

以“全面成長”三個產(chǎn)品目前持倉量最高的好買財富（第一大股東為騰訊產(chǎn)業(yè)投資）為例。截止2017年底，好買財富分別占全面成長、全面成長2號、全面成長3號凈值比例為19.4%、18.06%、15.24%。

公開資料顯示，這三只產(chǎn)品均是通過定增的方式入場好買財富。

2016年6月，好買財富發(fā)布股票發(fā)行報告書稱，以95.22元/股的價格募得資金5億元。其中，廣發(fā)資管旗下三只全面產(chǎn)品總共認購了2800.42萬元。

可以看到，好買財富2015年營收達4.08億元，并且扭虧轉(zhuǎn)盈，凈利潤從-1532.24萬元扭轉(zhuǎn)為3182.22萬元，表現(xiàn)不錯。但在2016年，好買財富業(yè)績變臉，虧損高達9110.80萬元。

這還沒完。廣發(fā)資管給出估值較高的兩只票也存在業(yè)績變臉的情況。

2016年2月，資源環(huán)保發(fā)布股票發(fā)行報告書稱，以50元/股的價格募得資金1000萬元。認購方為廣發(fā)資管旗下四只新三板資管產(chǎn)品。若以2015年的凈利潤計算，資源環(huán)保投后市盈率接近30倍。

2015年7月，深冷能源發(fā)布股票發(fā)行報告書稱，以7.46元/股的價格募得資金1179萬元。其中，廣發(fā)資管旗下全面成長、全面成長2號、衡銳1號累計認購969.8萬元。若以2014年的凈利潤計算，資源環(huán)保投后市盈率接近35倍。

但現(xiàn)實情況是，這兩家企業(yè)業(yè)績在廣發(fā)資管入場后開始變臉。

除了廣發(fā)資管定增入場的票外，從二級市場殺入的部分票也出現(xiàn)了業(yè)績變臉。比如，銀豐棉花2015年凈利潤尚有1385萬元，2016年巨虧2.5億元。